绿城管理上市在即,义乌企业携手绿城开启轻资产时代

6月29日，绿城管理控股有限公司全球发售, 苏泊尔产业资本及祥来(益祥资本)以基石投资人的身份参与此次的上市认购。这是益祥资本继与“绿城服务”(HK.2869)上市合作取得成功后,又一次与绿城体系在资本市场的深度合作。

回顾绿城管理上市的时间轴，进程相对顺利。今年2月28日发布IPO招股书，并于当日提交了香港交易所主板上市申请。6月19日，绿城管理就正式通过了港交所IPO聆讯，作为“代建排名前列股”，在万众瞩目中，绿城管理正式在资本市场引领地产板块开启轻资产时代。

作为房地产开发代建4.0体系的开创者，绿城管理以开发代建、金融服务、知识分享为核心业务，打造全产业链服务平台。绿城管理集团的代建模式真正实现了为委托方按需定制，通过商业代建、政府代建及资本代建三大业务模式，帮助房地产行业的投资人与合作伙伴在房地产开发中获得收益。同时，企业提倡分享机制，强调开放与共享，在绿城品质的传承之下，通过探索与研究，推动行业标准的提升。

根据招股书显示，截止于2019年12月31日，绿城管理于中国26个省、直辖市及自治区的85座城市及于柬埔寨一座城市拥有260个代建项目，管理总建筑面积6750万平方米。其收入主要来自三大业务：商业代建、政府代建和其他业务。其中商业代建在过往的经营期间，占其收入的绝大部分。资料显示，2017年、2018年及2019年，公司的收入分别为人民币10.159亿元、人民币14.81亿元及人民币19.939亿元。于2017年、2018年及2019年，公司的年内持续经营业务所得利润分别为人民币2.558亿元、人民币3.63亿元及人民币3.889亿元。鉴于港股市场普遍给予轻资产较高的估值，再叠加绿城管理代建龙头地位、标准化的代建体系、强劲的外拓及优异的盈利能力，绿城管理接下来在资产市场的表现令人期待。

绿城管理的轻资产模式具有多年的市场发展经验，借助绿城强大的品牌优势，以及通过创建代建市场、提供创新解决方案、建立行业基准以及专业的管理体系及标准，以优质的市场占有率成为了行业的龙头。绿城管理除了商业代建之外，储备了大规模不易受房地产业及经济循环因素影响的政府代建项目，大规模的旧市镇重建及都市翻新计划,给绿城管理未来可持续的盈利带来了良好的基础。轻资产的优势以及连续几年的可观利润给绿城管理上市带来有强有力的助推，而本次整个绿城管理较为顺利的上市过程，客观上扮演了一个“领头的羊”的角色，这也说明当前代建模式是资本市场特别关注的焦点。

作为中国房地产开发模式的变革者，历经十年磨练的绿城管理已发展为“代建独角兽”，为委托方、业主、供应商、员工、投资人打造“共创价值、共享利益”的生态平台。此次益祥资本与绿城的再度合作，不仅是因为价值投资，还基于绿城管理的企业理念与益祥资本”赋能共生、聚力共赢”的企业价值观相契合。青睐于优质资产的资本化助推，益祥资本在上市业务的成绩有目共睹。在参与投资江南布衣、美图、小米等多家公司的上市业务取得优秀投资回报后，本次与绿城管理在资本市场的火花值得期待。