蛋壳“漂流记”:从高光上市到市值归零的455天

来源：每日经济新闻

每经记者 陈梦妤    每经编辑 魏文艺    

4月6日晚，纽交所宣布已决定启动程序，将蛋壳公寓摘牌。

蛋壳公寓市值归零了，这个曾经的长租公寓头部企业终究没能等来发布第二份年报的时刻。

在资本市场的455天里，蛋壳以仅有的一份年报和连带着“爆雷、跑路、限消、还钱、破产”等字眼的特有“战绩”终了局。

长租公寓行业已然变了天，从最初的扩张时代到理性发展，蛋壳公寓走完的这一程，无疑是行业轨迹的优质探索样本。

蛋壳公寓总部 来源：每经记者 王佳飞 摄（资料图片）

股价暴涨234%VS市值暴跌80%

蛋壳上市时有多风光，除牌时就有多落魄。

2020年1月17日上午9时30分，蛋壳以股票代码“DNK”，成为2020年登陆纽交所的排名前列只中概股。按照发行价，承销商行使超额配售权后，蛋壳公寓总计募集资金超1.49亿美元，市值27.4亿美元。

截至2019年9月30日，蛋壳公寓已进入北京、深圳、上海、杭州等13地市场，共运营406746间房间，与成立的排名前列年相比房间数增长166倍，2015～2018年3年复合增长率达360%。

不过扩张的代价是逐年递增的亏损。从财务数据看，2017年、2018年和2019年，蛋壳公寓的净亏损额分别是2.72亿元、13.69亿元和34.37亿元；有息负债从2017年9.37亿元增至2019年的52.23亿元，年复合增长率高达229%。

最重要的是，在2017年和2018年，通过租金贷模式获取的租金预付款在蛋壳公寓租金收入中的占比分别高达90%、88%。而上述3个报告期内，蛋壳选择租金贷的租户比例分别为91.3%、75.8%和65.9%。